近期受多重因素影響，醫藥板塊出現持續震蕩，很多投資者關注究竟是什麼引發了回調。對此，嘉實基金大健康研究總監郝淼分析認為，目前整個醫藥板塊的基本面並沒有發生特別大的變化，雖然有一些來自政策層面的擾動，但還是處在比較正常的波動範圍中。

“國家推動的藥品和耗材集采，一方面降低了老百姓的醫療負擔，另一方面也是有升有降，比如投資者特別關注的部分醫療服務的價格就是有升有降，而且以升為主。”郝淼進一步分析稱，集采政策確實會對部分行業及相應企業造成沖擊，但長期是引導行業去渠道利潤、創新轉型升級的有力抓手，醫藥行業大的產業趨勢還是創新升級、國際化、消費升級等邏輯，專業投資人一方面要避開短期受政策影響帶來較大不確定性的板塊，另一方面要投資布局那些國家重點發展和支持的領域，抓住產業創新轉型的歷史性機遇。

郝淼表示，長期來看，醫藥行業的剛需屬性明顯，需求端的拉動依然非常強勁，將持續受益于老齡化、消費升級、支付水平和居民健康意識的提高；供給側擾動對醫藥行業的長期投資邏輯並沒有根本性沖擊。所以，大家不必談集采色變，也不必過于恐慌。從過往兩年的經驗來看，每一次集采政策帶來的市場回調，長期看都是一個非常好的買入或者加倉的機會。

針對醫藥領域未來看好的方向，郝淼表示，首先是偏消費屬性的醫療產品和服務，包括眼科、齒科、醫美等；其次是CXO行業的研發外包、生產外包企業，他們是創新藥產業鏈上的“賣水人”，將持續受益于全球產業轉移及國內不斷崛起的醫藥創新需求；第三是科研服務賽道，該賽道是服務國家創新戰略轉型和升級的關鍵行業，未來有望誕生一批體量較大的龍頭企業。

作為醫藥科班出身的學霸基金經理，郝淼是中國科學院生物化學與分子生物學博士，還曾作為訪問學者在美國阿拉巴馬大學伯明翰分校醫學院進修學習，兼具深厚的產學研背景與國際前瞻視野。郝淼現任嘉實基金大健康研究總監，管理嘉實醫藥健康、嘉實醫療保健等基金。