“投資的本質是要不負這個時代，只有這樣才最終能夠在這個過程中得到獎勵。而且這個過程之中，那些真正有追求的企業家也會在發展過程中回報我們，回報社會，這是投資的意義。”——嘉實基金董事總經理、成長風格投資總監 姚志鵬

今年以來A股市場振蕩加劇,同時風格出現了明顯轉換，新能源、光伏等景氣板塊為代表的"寧組合"持續強勢。Wind數據顯示，“寧組合”指數今年以來漲幅超50%，8月行情過半，市場上“寧組合”話題度仍居高不下。很多投資者對這類代表國家未來產業發展方向緊密相關的賽道中高速成長的公司產生了極大的興趣，到底“寧組合”崛起是一時的風口還是歷史的必然？

嘉實基金成長風格投資總監姚志鵬作為“寧組合”方向較早布局的領跑者，在談到這個概念時強調，“目前仍在發展中的‘寧組合’不簡簡單單是一個新經濟龍頭的模糊概念，更多強調的是在國家與社會經濟發展中的使命感。”

姚志鵬認為，"寧組合"應包括兩類關鍵資產︰第一是創新動力，即具有創新驅動力的行業；另外一個是對外依存度高、涉及到供應鏈安全的行業。同時，姚志鵬強調，"寧組合"並非一成不變，現在買進"寧組合"中的個股也不能保證一定會一勞永逸，事物總處于變化之中。

究竟是追逐“寧組合”還是堅守“茅指數”?在這一極端的市場行情之下,這一問題確實牽動人心，很多投資者認為這是一場未來成長與傳統價值的battle。對于市場趨勢由"茅指數"到"寧組合"的轉變，姚志鵬認為，變化就是過去五年圍繞著供給側改革、龍頭的盈利集中度的過程。“供給側改革釋放市場紅利，使得資源向頭部機構集中，傳統行業與新興行業共同受益，大機構受益良多。但是未來隨著資本市場的發展，這樣的局勢將發生改變，相較于體量上的大型機構，那些具有先進生產力和全球競爭力的企業會成為資本追捧的對象。”

在姚志鵬看來，最重要的投資機會往往來自未來的經濟生活，發現其中的變化，把握長期的時代趨勢，找到價值能成長的公司。如果說"茅指數"更多意味著過去，那"寧組合"就意味著未來。投資就是投未來，投資應該堅定擁抱大級別產業趨勢。

對于未來的投資，姚志鵬也總結了三點︰第一，要選擇正確的方向；第二，選擇景氣度向上；第三個，永遠要相信中國的企業家精神，但是也永遠不要過高估計自己對企業家的判斷能力，不要有不切實際的幻想。

作為基金業首批挖掘並介入"寧組合"的基金經理之一，姚志鵬管理的基金淨值近年也屢創新高。其中，嘉實新能源新材料在海通證券和銀河證券7月30日的基金評級當中，均獲得三年期最高的五星級評價。

凡是過往，皆為序章。就像姚志鵬說的那樣︰“我們正處于科學技術變革和消費代際變遷的大時代之中，只有對客觀世界的敬畏和對社會變革的感知才是我們穿越變革，把握機會的重要路徑。我們將繼續挖掘那些能夠引領社會潮流的先鋒企業，投給我們想要的未來。而陪伴就是大家給成長投資最好的禮物。”

*風險提示︰基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。